Valor justo de uma ação ordinária

Muitas discussões têm sido dedicadas a encontrar o valor justo de um investimento. O objetivo de todo investidor é encontrar um investimento subvalorizado e vendê-lo quando atingir o valor justo. É certo que esta é a parte mais difícil de investir. Então, o que é valor justo? O valor justo é um ponto em que o preço de um investimento reflete seu poder de ganho.

O valor justo é relativo e depende de outros fatores além do controle dos investidores. Aqui, discutiremos o cálculo do valor justo dentro de nosso próprio limite de controle. Em suma, o cálculo do valor justo de um investimento depende da taxa de retorno esperada e do risco assumido para alcançar esse retorno. Maior risco precisa de maior recompensa. É bastante simples.

Então, quais ativos constituem investimentos de menor risco? Só podemos comparar. A primeira coisa que me vem à cabeça é o Certificado de Depósito (CD). Você está garantido certo retorno (taxa de juros), se você puder segurar por um determinado período de tempo pré-determinado. Você nunca perderia seu principal no final do prazo.

O próximo investimento de baixo risco é o Título do Tesouro. Este é o título emitido pelo governo dos Estados Unidos, considerado o mais seguro do mundo. Existem certos riscos associados à pequena flutuação no preço dos títulos. No entanto, se você manteve o título até o vencimento, você terá uma certa taxa de retorno garantida. Sua taxa de retorno depende, até certo ponto, do preço pelo qual você comprou o título.

O próximo investimento de maior risco é a compra de ações ordinárias. É nisso que vamos focar mais aqui. É considerado de maior risco do que os dois tipos de investimentos mencionados anteriormente porque você tem uma chance maior de perder dinheiro em seus investimentos. Anteriormente, estabelecemos que um risco maior precisa de uma recompensa maior. Portanto, investir em ações requer uma recompensa maior.

Então, o que isso tem a ver com valor justo? Muito simplesmente, o preço de uma ação ordinária que compramos deve nos dar um retorno anual maior do que títulos ou CD. Por exemplo, se um CD lhe der um retorno de 3%, os títulos do tesouro lhe derem um retorno de 4%, então você gostaria que seu estoque lhe desse um retorno maior de talvez 6%.

O que significa para uma ação dar ao investidor um retorno de 6%? Ele nunca realmente diz isso, não é? Você está parcialmente certo. Embora não seja mostrado explicitamente, você pode pesquisar um pouco e descobrir quanto seria o retorno do seu investimento em ações. Por exemplo, se o seu Certificado de Depósito (CD) lhe der um retorno anual de 2%, para R$ 100 de investimento, você ganharia R$ 2 por ano. Vamos supor que você queira que suas ações lhe dêem um retorno de 6%, que é maior do que CD ou títulos do tesouro. Isso implica que para cada R$ 100 investidos em ações ordinárias, precisa nos dar um retorno de R$ 6 anuais.

Onde podemos obter essas informações? Você pode obtê-lo no Yahoo! Finanças ou outras publicações financeiras. Tudo o que precisamos fazer é encontrar o preço de uma ação ordinária e o lucro por ação (também conhecido como lucro por ação) dessa ação em particular. Vamos usar um exemplo para ilustrar meu ponto. Espera-se que a Magna International Inc. (MGA) tenha um lucro de $ 6,95 por ação para o ano fiscal de 2005. Recentemente, a ação está sendo negociada a $ 73,00. O retorno anual da compra de ações da Magna é, portanto, $ 6,95 dividido pelo preço da ação $ 73,00. Isso nos dá um retorno de 9,5%.

A Magna continuará a dar aos investidores um retorno de 9,5% ano após ano? Depende. Se o preço das ações subir, a Magna retornará menos de 9,5% ao ano. O quê mais? Bem, a Magna pode não produzir constantemente a mesma quantidade de lucro ano após ano. Pode até produzir uma perda! Então, você vê, investir em ações é inerentemente arriscado porque há duas partes móveis na equação. Preço das ações ordinárias e os lucros produzidos pela própria empresa. Essa é a razão pela qual o investidor precisa buscar maior retorno ao escolher seu investimento em ações.

Tudo bem. Então, vamos passar para a coisa crucial em investir em ações ordinárias. Qual é o valor justo das ações da Magna assumindo um lucro constante de $ 6,95 por ação? Pessoalmente, atribuo o valor justo de uma ação ordinária a ser pelo menos 2% acima da taxa de títulos do Tesouro. Por favor, note que estou usando o vínculo de 10 anos aqui. Recentemente, títulos do tesouro podem nos dar um retorno de 4%. Portanto, o valor justo das ações ordinárias da Magna é quando ela pode me dar um retorno de 6%.

Então, qual é o valor justo das ações ordinárias da Magna neste caso? Para um lucro de $ 6,95 por ação, o valor justo das ações ordinárias da Magna é de $ 115,80 por ação. Está certo. A US$ 115,80 por ação, as ações ordinárias da Magna retornarão aos investidores 6% ao ano. Dito isso, nunca devemos comprar uma ação ordinária pelo valor justo. Por quê? Porque nosso propósito de investimento é ganhar dinheiro. Se comprarmos ações pelo valor justo, quando lucraremos com isso? Esperamos vendê-lo quando estiver supervalorizado? Claro, seria bom se pudéssemos fazer isso o tempo todo. Mas, para sermos conservadores, não vamos apostar que nossas ações atinjam níveis supervalorizados.

Ai está. Expliquei como calcular o valor justo em estoque. Obviamente, o valor de lucro de US$ 6,95 por ação é a expectativa de lucro compilada pelo Yahoo! Finança. Não é de forma alguma um endosso para comprar ações ordinárias da Magna. Você deve fazer seu próprio cálculo para verificar esse número.

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